深南电路拟募43.67亿投建AI算力项目三年半投47.95亿研发核心业务齐增长

2026-09-11 05:40:40 公司新闻 8

长江商报消息 ●长江商报记者张璐

AI算力浪潮下，PCB行业迎来产能扩张窗口期。

9月8日，A股电子制造龙头深南电路（002916.SZ）披露定增调整方案，拟向不超过35名特定对象发行股票，募资总额由48.82亿元下调至不超过43.67亿元，其中36亿元投向AI算力电子电路项目，加码高端算力PCB产能布局。

在定增扩产的背后，公司经营业绩保持高速增长。2026年上半年，深南电路实现营收153亿元，同比增长46.33%；归母净利润22.51亿元，同比增长65.55%。公司封装基板、印制电路板等核心业务全线走高。

与此同时，长江商报记者注意到，深南电路持续加码技术研发，2023年—2026年上半年，三年半公司研发费用累计达47.95亿元。依靠技术迭代与产能扩张双轮驱动，深南电路深度受益于AI服务器、数据中心产业的需求红利。

下调募资总额至43.67亿

9月8日，深南电路公告称，公司拟调整2026年度向特定对象发行股票方案，募集资金总额由不超过48.82亿元调整为不超过43.67亿元，其中无锡深南电路AI算力电子电路产品项目拟使用募集资金36亿元不变，补充流动资金拟使用募集资金由12.82亿元调整为7.67亿元。

长江商报记者注意到，本次定增核心“无锡深南电路AI算力电子电路产品项目”总投资45.36亿元，拟使用募集资金36亿元，占到总募资额的82.44%。项目实施主体为全资子公司无锡深南电路。该项目主要建设高速高密高层PCB产线，产品主要应用于AI服务器、高速交换机等算力硬件，面向AI算力高速扩张带来的高端印制电路板需求。

本次项目建成后，将进一步扩大公司在AI算力领域的产能规模，提升高速高密PCB产品的供给能力，强化公司在数据中心、AI算力赛道的竞争优势，助力国产算力硬件供应链自主可控。

除主业扩产外，本次募集资金中7.67亿元用于补充流动资金。相较于此前方案，公司下调补充流动资金募资规模，核心项目投入保持不变。补充流动资金将用于公司日常经营周转，优化公司资本结构，缓解扩产带来的资金压力。

业内分析指出，当前AI算力行业景气度高涨，带动上游PCB板块需求向好，深南电路此番调整定增方案，既聚焦AI算力产能扩张主线，也适度控制融资规模，体现公司审慎的经营思路。但也要看到，项目建设周期较长，倘若后续AI行业资本开支不及预期，或将面临产能利用率不足、项目投资回报不达预期等风险。

半年盈利22.51亿增逾六成

公开资料显示，深南电路成立于1984年，2017年在深交所上市，是国内PCB行业龙头企业，构建起印制电路板、封装基板、电子装联三大业务协同的“3-In-One”业务布局，产品广泛应用于通信、服务器、数据中心、汽车电子等领域。

回顾近几年财务表现，公司业绩整体保持上行态势。2023年—2025年，深南电路分别实现营收135.3亿元、179.1亿元、236.5亿元；实现归母净利润分别为13.98亿元、18.78亿元、32.76亿元。受益于AI算力产业链需求爆发，公司规模与盈利水平实现大幅提升。

2026年上半年，公司延续高增长态势，实现营收153亿元，同比增长46.33%；归母净利润22.51亿元，同比增长65.55%；扣非归母净利润22.39亿元，同比增长76.94%。

深南电路表示，上半年业绩大幅增长主要源于人工智能产业快速发展，全球云厂商资本开支持续加大，AI服务器、高速交换机、存储等领域需求旺盛；同时广州工厂产能稳步爬坡释放，叠加公司持续优化产品结构，推进高阶产品导入，提升运营效率，带动营收与利润同步走高。

从业务结构看，2026年上半年公司“3-In-One”布局效应显著。封装基板业务表现最为亮眼，实现收入36.67亿元，同比大幅增长110.76%，占总营收比重提升至23.97%。该板块毛利率达31.35%，同比大幅提升16.20个百分点，主要受益于存储、PMIC及FC-BGA产品需求爆发及产能爬坡带来的规模效应。

印制电路板业务作为基本盘，上半年实现收入85.52亿元，同比增长36.32%，毛利率提升2.43个百分点至36.85%。其中，数据中心相关订单突破20亿元，成为关键增长引擎。

电子装联业务上半年实现收入19.76亿元，同比增长33.70%，毛利率提升2.32个百分点，得益于数据中心领域订单结构优化。

长江商报记者注意到，在研发层面，公司坚持技术领先战略，持续加大研发投入。2023年—2025年，深南电路研发费用分别为10.73亿元、12.72亿元、15.91亿元，呈逐年上涨趋势；2026年上半年其研发费用8.59亿元，同比增长27.81%，占当期营收5.61%。据统计，三年半时间，公司研发费用累计达47.95亿元。

半年报显示，2026年上半年，深南电路新增授权专利68项，新申请PCT专利12项，多项产品、技术达到国内、国际领先水平。

责编：ZB